苏州股票配资平台 华尔街观察|市场对美联储降息预期过高？美国大选或增加控制通胀难度

据公开资料显示苏州股票配资平台，31岁的所罗门是美国籍球员，主打4-5号位，身高208厘米，体重108公斤。他曾是2014年的落选秀，在海外联赛中经常活跃，最近效力于俄罗斯和土耳其联赛。

尽管日本队已经锁定了总决赛席位和巴黎奥运会门票，这场比赛并没有太多的成绩压力；而美国队此前表现不尽如人意，在之前输给中国队的情况下，还未能确认自己的总决赛席位。荷兰队的轻松胜利给美国队施加了一定压力：只有取得胜利，才能跻身总决赛。

自今年以来，美股走势在很大程度上受到市场对美联储降息预期的影响。在三月份的议息会议后，美联储宣布保持利率不变，并暗示年内可能会有三次降息，这推动了三大股指屡次创出新高。

不过，资深华尔街人士认为，美联储的政策声明为其留下了巨大操作空间。美国景顺基金高级基金经理李山泉在接受第一财经专访时表示，一方面，鉴于市场对美联储可能降息的广泛讨论，美联储需要对媒体作出回应；另一方面，也需保持美国经济数据相对靓丽。由于降息时间和降息力度均不确定，美联储并没有带来特别实质性的内容。

“美联储声明无须过度解读”

“我不认为美联储此次声明有特别大的意义，没必要过度解读。”李山泉表示，“市场中不乏追求短期利益的投资者，他们往往会根据即时消息作出快速反应。然而，真正追求长期投资的大型资本通常不会在短时间内作出投资决策。”

“不要被短期行为误导。”李山泉警告称，“美联储之所以会降息，是因为发现经济开始疲软，或有疲软的可能性。如果通过降息避免了经济疲软，是否可以很快重振经济？若不能，企业盈利则会趋于疲软。从历史角度来看，在比较温和的通胀情况中，利率缓慢下降会给股市提供一个很大的上升空间，这种预期令部分投资者提前入场。或许这能解释美股近期的涨势。”

从某种意义来说，尽管美联储已连续第五次将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.50%的25年高位不变，但却通过调整公开言论推动了美股上涨。尽管美联储的“独立性”使其免受包括总统选举在内的政治因素影响，但在选举前夕，美联储或倾向在政策行动上更为谨慎。

“美国政府财政政策猛放水”

SlateStone Wealth首席市场策略师肯尼·波尔卡里（Kenny Polcari）在近期报告中提到，五月后，市场将处于6个月的“选举窗口期”，美联储不应调整利率。不过，根据CME美联储观察工具显示，市场预期美联储在5月继续按兵不动的概率为91%，6月降息25个基点的概率为64%。

在大选年期间，大笔预算承诺有利于拉拢选票，但也会对通胀产生短期或中期影响。李山泉对记者表示，美国通胀难以控制的很大原因之一是财政政策猛放水。

值得注意的是，美国前总统、共和党总统候选人特朗普发表的加征关税言论。李山泉表示，在此前特朗普执政期间加征的关税，实质上由美国消费者承担，因为无论是来自中国、墨西哥还是越南的商品，进口商通常会将关税成本转嫁至商品价格中。另外，拜登政府提出的针对“未实现收入(unrealized income)”的税收方案也引发广泛争议。这一方案针对拥有大量资本增值收入，但尚未通过出售资产而实现这些增值的高净值人群。“这对资本很不友好，对股市是灾难性的。”李山泉称，“尽管该方案通过概率不高，但也展示了姿态，可以拉拢低收入人群的选票。”

金价继续得到提振？

随着市场对美联储降息预期增强，黄金价格在近期走强。同时，投资者正在等待本月29日发布的PCE通胀数据，以此判断降息时机。上周，现货黄金触及2223美元/盎司历史新高。

李山泉表示，市场对美联储即将降息的预期导致了对美元贬值的预期。这一预期，再加上庞大的预算赤字和债务水平，促使金价上涨。“当然还有其他原因。”他称，“除了美元之外，包括黄金、现金等避险工具是一个相对复杂的系统。”

同时，美联储利率政策对美国银行业产生直接影响。“毫无疑问，降息利好银行业。在此次加息周期中，尽管美联储加息力度较大，但除了少数银行遭遇危机之外，整体上银行业表现相对良好。”李山泉说。

举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作者

王晶

相关阅读 国际金价重拾涨势，瑞银看涨至每盎司2500美元

尽管短期内金价可能因强劲的美国经济数据而稍显疲态，但长期看，黄金价格依旧有上涨基础。

05-10 19:01 道指五连阳 创去年12月以来最长连涨纪录丨美股连线

05-08 11:22 降息议题重回市场 道指四连阳丨美股连线

05-07 11:32 鲍威尔“变卦”暗示推迟降息！标普、纳指三连阴

分析人士表示，鲍威尔最新讲话反映出，在美国经济增长和就业市场保持强劲、通胀升温的背景下，其对通胀的态度已经发生转变。

美联储观察 04-17 07:08 美股在波动中等待，港股依旧盛开

是港股与美股的相关性似乎在不断减弱苏州股票配资平台，这样的“跷跷板”效应意味着相关的交易策略可能需要被重视。

04-11 14:13 一财最热 点击关闭